最終更新日 2024年10月7日
スタートアップにとって資金調達は、事業を成長させるための重要な要素の一つです。しかし、どのような方法で資金を調達し、投資家とどのように関係を築いていけばよいのでしょうか。
私は長年、経済ジャーナリストとしてスタートアップ業界を取材してきました。その経験から、資金調達の方法と投資家との付き合い方について、いくつかの重要なポイントを見出してきました。
本記事では、スタートアップに適した資金調達方法や、投資家に魅力的に見せるポイント、投資家とのコミュニケーションの取り方などについて詳しく解説します。また、光本勇介氏のような著名な起業家の事例も交えながら、実践的な知見をお伝えしたいと思います。
スタートアップの資金調達にお悩みの方はもちろん、これから起業を目指す方にも役立つ情報が満載です。ぜひ最後までご一読ください。
スタートアップに適した資金調達方法
スタートアップが資金調達を行う際、どのような方法を選ぶべきでしょうか。ここでは、主要な資金調達方法について解説します。
エンジェル投資家から資金を調達する
エンジェル投資家とは、主に個人で投資を行う投資家のことを指します。彼らは、自らの資金と経験を活かし、有望なスタートアップを支援します。
エンジェル投資家から資金を調達するメリットは、以下の点が挙げられます。
- シードステージの早期から投資を受けられる
- 投資家の経験やネットワークを活用できる
- 少額からの投資が可能
一方で、エンジェル投資家は投資リスクが高いため、厳選したスタートアップにしか投資しない傾向があります。投資を受けるためには、独自性の高いビジネスモデルや、成長性の高さをアピールする必要があります。
ベンチャーキャピタルから投資を受ける
ベンチャーキャピタル（VC）は、有望なスタートアップに投資し、その成長を支援する投資会社です。VCから投資を受けるメリットは、以下の通りです。
- まとまった額の資金を調達できる
- 経営支援やネットワークの提供を受けられる
- 追加の資金調達がしやすくなる
- IPOやM&Aの実現に向けた支援を受けられる
ただし、VCは投資先の選定基準が厳しく、投資を受けるためには高い成長性と収益性が求められます。また、投資と引き換えに株式の一部を要求されるため、経営の主導権を維持することが難しくなる場合もあります。
クラウドファンディングを活用する
クラウドファンディングは、インターネットを通じて不特定多数の人から資金を調達する方法です。主に、以下の2種類があります。
- 購入型クラウドファンディング：商品やサービスの先行予約販売を行い、開発資金を調達する
- 投資型クラウドファンディング：投資家から資金を調達し、将来の利益分配や株式の提供を約束する
クラウドファンディングのメリットは、比較的容易に資金調達ができる点です。また、プロジェクトを通じて潜在顧客とのつながりを作れるため、マーケティング効果も期待できます。
一方で、目標金額を達成できない場合、資金調達に失敗するリスクがあります。また、投資型の場合は、投資家への利益分配や情報開示の義務が発生します。
公的機関の助成金や補助金を利用する
国や自治体には、スタートアップを支援するための様々な助成金や補助金制度があります。これらを活用することで、無償で資金を調達できる可能性があります。
主な助成金・補助金制度としては、以下のようなものがあります。
- 経済産業省「J-Startup」プログラム
- 中小企業庁「小規模事業者持続化補助金」
- NEDO（新エネルギー・産業技術総合開発機構）の各種支援制度
ただし、助成金や補助金の申請には審査があり、採択される保証はありません。また、資金の使途が限定されていたり、報告義務が発生したりする場合もあります。
光本勇介氏は、自身のスタートアップ「STORES」の立ち上げ時に、エンジェル投資家から資金調達を行ったそうです。事業の将来性を評価した投資家の支援を受け、事業を軌道に乗せることができました。（宣伝会議：バンク、光本氏に聞く 新しい市場をつくり出す「表現の力」とは？）
また、光本氏はVCからの投資も積極的に活用しています。「CASH」の開発資金をVCから調達し、わずか1年でサービスを売却するという驚異的なスピードで事業を成長させました。
スタートアップに適した資金調達方法は、事業のステージや規模によって異なります。自社の状況を見極め、最適な方法を選択することが重要です。
投資家に魅力的に見せるポイント
投資家から資金調達を受けるためには、自社の事業を魅力的に見せる必要があります。ここでは、投資家の心を掴むポイントについて解説します。
独自性の高いビジネスモデルを構築する
投資家が注目するのは、独自性の高いビジネスモデルを持つスタートアップです。既存の製品やサービスとは一線を画す、革新的なアイデアを打ち出しましょう。
光本勇介氏の「CASH」は、独自のアイデアで新しい市場を開拓した好例です。誰もが持っているものの価値を可視化し、それを現金化するという斬新なサービスが、投資家の興味を引き付けました。
成長性と収益性を数値で示す
投資家は、将来の成長性と収益性を重視します。事業計画書や投資家向け資料では、以下のような数値を明確に示しましょう。
- 市場規模と成長率
- 売上高と売上高成長率
- 営業利益と営業利益率
- 顧客獲得コストと顧客生涯価値
数値を裏付けるための根拠や前提条件も、合わせて説明する必要があります。
強いリーダーシップを発揮する
投資家は、スタートアップの成長を牽引する強いリーダーシップを求めます。経営者自らがビジョンを語り、チームをまとめる姿勢を見せましょう。
光本勇介氏は、常に高い目標を掲げ、自ら率先して行動する起業家です。その姿勢が、投資家の信頼を獲得し、資金調達を成功に導いていると言えるでしょう。
優秀な経営チームを揃える
投資家は、経営者だけでなく、経営チーム全体の能力を評価します。各分野のプロフェッショナルを揃え、バランスの取れた経営体制を整えましょう。
特に、以下のような人材が求められます。
- 技術的な専門性を持つCTO（最高技術責任者）
- 販売やマーケティングの経験を持つCMO（最高マーケティング責任者）
- 財務や経理に精通したCFO（最高財務責任者）
経営チームのスキルや経験をアピールすることで、投資家の信頼を獲得しやすくなります。
投資家に魅力的に見せるためには、事業のユニークさと成長性を数値で示し、経営者の資質と経営チームの能力をアピールすることが重要です。投資家の視点に立ち、自社の強みを最大限に伝える工夫が必要でしょう。
投資家とのコミュニケーション
投資家から資金調達を受けた後は、投資家とのコミュニケーションが重要になります。ここでは、投資家との上手な付き合い方について解説します。
ビジネスプランを明確に伝える
投資家に事業の方向性を明確に伝えるため、ビジネスプランを整理しましょう。以下のような点を明確にする必要があります。
- 事業の目的と目標
- 製品・サービスの内容
- ターゲット市場と顧客
- 競合優位性
- 売上と利益の見通し
これらを簡潔にまとめ、投資家に的確に伝えることが求められます。
定期的に進捗報告を行う
投資家は、投資先の動向に常に関心を持っています。定期的に事業の進捗報告を行い、情報共有を図りましょう。
進捗報告の際は、以下のような点を盛り込むとよいでしょう。
- 売上や利用者数などのKPI（重要業績評価指標）の推移
- 事業計画の進捗状況
- 直面している課題や問題点
- 今後の見通しや戦略
投資家との信頼関係を築くためにも、良い情報も悪い情報も隠さず伝えることが大切です。
課題や悩みを共有し、アドバイスを求める
スタートアップの経営は、常に難しい判断の連続です。課題や悩みを抱え込まず、投資家に相談しましょう。
投資家の多くは、豊富なビジネス経験を持っています。彼らの知見やアドバイスは、課題解決の糸口になるはずです。
光本勇介氏も、事業の立ち上げ時には投資家から様々なアドバイスを受けたそうです。投資家との対話を通じて、事業の方向性を見定めていったと言います。
長期的な信頼関係を構築する
投資家との関係は、一時的なものではありません。長期的な視点で、信頼関係を築いていくことが重要です。
そのためには、以下のようなポイントを意識しましょう。
- 約束したことは必ず守る
- 定期的なコミュニケーションを怠らない
- 投資家の意見には真摯に耳を傾ける
- 感謝の気持ちを忘れない
投資家との強固な信頼関係は、追加の資金調達やIPO、M&Aなどの局面で大きな力になります。
光本勇介氏は、投資家との良好な関係構築に尽力してきました。それが、「CASH」の売却や新事業の立ち上げを円滑に進める原動力になったと言えるでしょう。
投資家とのコミュニケーションは、スタートアップの成長に欠かせない要素です。事業の状況を適切に伝え、投資家の知見を積極的に活用しながら、長期的な信頼関係を築いていくことが求められます。
資金調達後の留意点
投資家から資金調達を受けた後は、その資金を適切に管理・運用し、事業の成長につなげていく必要があります。ここでは、資金調達後の留意点について解説します。
調達資金の適切な管理と運用
投資家から調達した資金は、事業の成長のために使わなければなりません。そのためには、適切な資金管理体制を整える必要があります。
具体的には、以下のような点に注意しましょう。
- 資金の使途を明確にし、無駄な支出を避ける
- 資金繰り計画を立て、キャッシュフローを管理する
- 会計処理を適切に行い、財務諸表を作成する
- 必要に応じて、外部の会計事務所や税理士を活用する
調達資金を適切に管理・運用することで、投資家からの信頼を維持し、追加の資金調達にもつなげることができます。
投資家への適切なリターンの提供
投資家は、将来のリターンを期待して投資を行っています。スタートアップは、事業の成長を通じて、投資家に適切なリターンを提供する必要があります。
リターンの形態としては、以下のようなものがあります。
- 株式の価値増大によるキャピタルゲイン
- 配当金の支払い
- 新株予約権（ストックオプション）の付与
投資家のリターンを最大化するためには、事業の成長に全力を尽くすことが何より重要です。
追加の資金調達の可能性を検討する
スタートアップは、事業の成長に合わせて、追加の資金調達が必要になることがあります。シリーズAラウンド、シリーズBラウンドなど、段階的に資金調達を行うのが一般的です。
追加の資金調達を行う際は、以下のような点を考慮しましょう。
- 資金の使途と必要額を明確にする
- 事業の成長ステージに適した投資家を選ぶ
- 投資家との交渉を慎重に行う
- 調達条件（投資額、株式の種類、価格など）を吟味する
- 既存の投資家との関係性にも配慮する
追加の資金調達は、事業の成長を加速させる大きなチャンスです。一方で、投資家との交渉や調達条件の設定など、慎重に進める必要があります。
光本勇介氏は、「STORES」や「CASH」などの事業で、複数回の資金調達を行ってきました。事業のステージに合わせて、エンジェル投資家やVCから資金を調達することで、急速な成長を実現しています。
IPOやM&Aなどの出口戦略を視野に入れる
スタートアップの究極のゴールは、IPO（株式上場）やM&A（買収・合併）などの出口戦略を実現することです。これによって、投資家へのリターンを提供し、経営者も EXIT する道が開けます。
出口戦略を視野に入れる際は、以下のような点を意識しましょう。
- IPOを目指す場合は、上場基準を満たす業績と組織体制を整える
- M&Aを目指す場合は、買収候補企業とのネットワークを構築する
- 投資家との対話を通じて、出口戦略の方向性を共有する
- 出口戦略の実現に向けて、長期的な視点で事業を運営する
光本勇介氏は、「CASH」事業をわずか1年でDMM.comに売却しました。70億円という高額での売却は、投資家にとっても大きなリターンとなったはずです。
資金調達後は、調達資金を適切に管理・運用し、事業の成長を通じて投資家にリターンを提供することが重要です。また、追加の資金調達や出口戦略など、長期的な視点を持って経営にあたる必要があります。
まとめ
本記事では、スタートアップの資金調達の方法と、投資家との付き合い方について解説しました。
資金調達の方法としては、エンジェル投資家、ベンチャーキャピタル、クラウドファンディング、公的機関の助成金・補助金などがあります。自社の事業ステージや資金ニーズに合わせて、適切な方法を選択することが重要です。
投資家から資金調達を受けるためには、独自性の高いビジネスモデルや成長性、収益性を明確に示す必要があります。また、経営者のリーダーシップや経営チームの能力も、投資家の評価ポイントになります。
資金調達後は、投資家とのコミュニケーションが重要です。ビジネスプランを明確に伝え、定期的な進捗報告を行い、課題や悩みを共有しながら、長期的な信頼関係を築いていきましょう。
また、調達資金の適切な管理・運用、投資家へのリターンの提供、追加の資金調達、出口戦略など、長期的な視点を持って経営にあたることが求められます。
光本勇介氏のように、資金調達を上手く活用しながら事業を急成長させるには、投資家との良好な関係構築が欠かせません。投資家の目線を意識しつつ、自社の事業の価値を最大限に高めていく努力が必要でしょう。
スタートアップの資金調達は、事業の成長を加速させる大きなチャンスです。一方で、投資家との交渉や調達後の資金管理など、慎重に進める必要があります。本記事の内容を参考に、自社に最適な資金調達戦略を立てていただければ幸いです。
起業家の皆さまの事業が、投資家の支援を受けながら大きく成長していくことを心より願っております。